上市公司保定天威保变电气股份有限公司（以下简称“保变电气”）9月2日发布《保定天威保变电气股份有限公司关于控股股东筹划重大事项的提示性公告》（以下简称《公告》），披露公司控股股东中国兵器装备集团有限公司正在与中国电气装备集团有限公司开展输变电装备业务整合事宜，本次整合或将导致保变电气控股股东发生变更。如果进展顺利，此举将推动输配电装备业务专业化整合再升级。

1、输变电装备专业化整合2.0

《公告》披露，保变电气8月31日接到中国兵器装备集团通知，通知提示，为贯彻落实党的二十届三中全会精神，优化国有资本布局，推进专业化整合，提升输变电装备产业核心竞争力和持续发展能力，中国兵器装备集团正在与中国电气装备集团开展输变电装备业务整合事宜，本次整合或将导致控股股东发生变更，但不会导致实际控制人发生变更，仍为国务院国资委。

目前，中国兵器装备集团公司直接和间接分别持有保变电气53.98%、3.4%的股份。保变电气官方网站显示，保变电气是我国输变电装备制造核心企业之一，产品谱系齐全，在高电压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造领域具备技术优势，产品销往美国、加拿大、欧盟（法国等）、非洲、老挝、印度、巴基斯坦、印尼、越南、香港等40多个国家和地区。2023年，该公司实现营业收入34.62亿元，同比上升0.48%；归属于上市公司股东的净利润-2.06亿元，同比下降797.36%。2024年上半年，该公司经营业绩有所好转，营业收入18.62亿元，同比增长45.8%，归属于上市公司股东的净利润2278.6万元，2023年上半年则亏损3955.8万元。

三年前，输配电装备业务就进行过一次整合。2021年9月25日，中国电气装备集团有限公司成立大会在上海举行，它是由中国西电集团有限公司与国家电网公司所属许继集团有限公司、平高集团有限公司、山东电工电气集团有限公司等重组整合而成。目前，中国电气装备集团拥有中国西电、许继电气、平高电气、宝光股份、西高院、宏盛华源等6家上市公司，业务覆盖发电、输电、变电、配电、用电等电力领域。时任国务院国资委主任指出，组建成立中国电气装备集团实施中央企业战略性重组、专业化整合，是推动我国装备制造业高质量发展的一项重要举措和实际行动，希望中国电气装备集团聚焦主责主业，优化业务布局，建设世界一流输配电装备集团。

推进专业化整合可以有效解决同业竞争问题，提高经营效率效益。中国电气装备集团总经理周群在《国资报告》2024年第5期发文披露，重组成立两年多来，在资产总额年均增幅仅7%的情况下，中国电气装备营业收入和利润总额实现大幅增长。其中，营业总收入从成立之初的630亿元增至1000亿元，年均增长26%；利润总额从成立之初的20.8亿元增至50亿元，年均增长53.5%；净资产收益率相较2021年接近翻倍。

中国兵器装备集团有限公司也是中央直接管理的国有重要骨干企业，其业务主要包括特种装备、汽车、摩托车、装备制造等，旗下的长安汽车、嘉陵摩托车等品牌为社会大众熟知。保变电气是该集团输变电业务的主要经营主体。中国兵器装备集团旗下的中国南方工业集团公司是军民结合的特大型军工集团，少量涉足输变电产业。

保变电气近年来经营表现一般。2021年其归母净利润4340.95万元，同比增长105.48%；2022年，归母净利润2949万元，同比下降32.07%；2023年亏损2亿元。

从业务类别来看，保变电气在输变电设备业务方面，与中国电气集团旗下的多家公司业务同质，为破解内部同业竞争，并入中国电气装备集团公司后，还需要进一步理顺经营关系和业务界面。

该公告信息发布后，9月2日—9月4日，保变电气股票价格大幅上涨。保变电气提示，中国兵器装备集团与与中国电气装备集团开展的输变电装备业务整合事宜尚处于筹划阶段，有关方案尚需履行内部内部决策程序，还需获得有关主管部门批准，仍具有不确定性。

2、央企专业化整合加速

保变电气拟整合并入中国电力装备集团是2024年国务院国资委推进的国资央企重组整合中的一例。2024年1月24日召开的国新办新闻发布会上，国务院国资委相关人士提示，2024年将根据战略性新兴产业融合集群发展特点，更大力度开展信息通信、新能源、装备制造等领域专业化整合，积极开辟新赛道、抢占新高地、塑造新优势，深化产业链生态圈战略合作，加快提升现代化产业体系建设水平。

公开信息显示，2024年以来，央企整合在加速，整合方向聚焦前瞻性战略性产业。2024年8月16日，国务院国资委主任张玉卓在《人民日报》发表《深化国资国企改革》一文，提出健全国有资本合理流动机制，统筹推进战略性重组和专业化整合，加快调整存量结构，优化增量投向，加强在关键核心技术攻关和前瞻性战略性产业领域的投入布局。

据不完全统计，2024年以来，近20家上市公司涉及央企重组整合。9月2日，中国船舶集团下属两家上市公司——中国船舶和中国重工发布公告称，双方正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。

工业和信息化部发布的《电力装备行业稳增长工作方案（2023—2024年）解读》一文提到，习近平总书记高度重视电力装备发展，强调要把电力装备等战略性新兴产业发展作为重中之重。当前及今后一个时期，能源绿色低碳转型和能源安全已成为国际社会关注的焦点，电力装备作为支撑能源转型和保障能源安全的重要物质和技术基础，行业发展面临重大机遇。推进输变电专业化整合，有利于强化协同增效，提升产业链竞争力。

除了推进重组整合，国务院国资委还计划组建新央企。在上述国新办新闻发布会上，国务院国有资产监督管理委员会副秘书长、财务监管与运行评价局局长、新闻发言人李冰透露，2024年将围绕三个方面推动重组整合工作进一步走深走实：一是加强统筹谋划，提升重组整合整体成效；二是突出服务国家战略，稳妥实施战略性重组和新央企组建；三是聚焦战略性新兴产业发展，大力推进专业化整合。

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